稀有！IPO审计费2331万！承销保荐费3790万！

保荐人及主承销商：光大证券股份有限公司

发行人律师：北京市天元律师事务所

审计组织：中汇会计师事务所（特别一般合伙）

征集资金总额 46,215.00万元

征集资金净额 38,977.28万元

本次股票发行费用明细如下：

1、光大证券股份有限公司承销费及保荐费用3,789.63万元，参阅商场保荐承销费率均匀水平，经两边友爱洽谈承认，依据项目进展分节点付出

2、中汇会计师事务所（特别一般合伙）审计及验资费2,330.79万元，依据服务的作业要求、所需的作业工时及参加供给服务的各级别人员投入的专业知识和作业经验等要素承认，依照项目完结进展分节点付出

3、律师费用650.94万元，参阅商场律师费率均匀水平，考虑长时间协作的志愿、律师的作业体现及作业量，经友爱洽谈承认，依据项目实践完结进展分节点付出

创业板IPO中介费用解析：审计费2331万与承销费3790万的合理性评价

一、费用结构与商场比照

依据公告，该公司创业板IPO中介费用如下：

承销及保荐费：3789.63万元（占比约56.2%）

审计及验资费：2330.79万元（占比约34.6%）

律师费：650.94万元（占比约9.7%）

算计：约6771.36万元

比照创业板IPO商场均匀水平（以2024年数据为基准）：

注：若假定该公司募资额约5亿元（创业板常见规划），则承销费率约7.58%，处于合理区间上限；审计费显着高于职业均值，需进一步剖析动因。

二、审计费2331万的合理性剖析

审计组织布景：中汇会计师事务所（国内排名前15，非“四大”），其创业板项目审计费一般为1000万-2500万，本案费用属中高水平。

潜在驱动要素：

事务杂乱度：若公司触及多业态（如跨境子公司、杂乱供给链），审计作业量添加。

前史财政问题：如存在收入承认争议、相关买卖核对等，需额定审计程序。

监管问询压力：创业板注册制下问询次序多（均匀3-4轮），审计回复本钱高。

事例对标：

2024年创业板某生物医药企业（募资6亿元）：审计费2100万（中审众环）；

某智能制作企业（募资4.5亿元）：审计费1850万（天健）。

定论：本案审计费偏高但未显着反常，或许反映项目难度或中汇议价才能较强。

三、承销保荐费3790万的逻辑拆解

费率测算：假定募资5亿元，承销费率约7.58%，挨近创业板上限（8%），但光大证券作为头部券商，一般费率高于中小券商。

服务内容溢价：

战略配售与定价：若触及组织出资者引进、发行价博弈，承销商投入资源更多。

继续督导许诺：部分券商将IPO与后续再融资绑定，进步归纳服务收费。

危险补偿：若公司存在职业争议（如环保、数据合规），承销商或许要求危险溢价。

对标事例：

光大证券2024年承销的某新能源公司（募资5.2亿元）：承销费4000万（费率7.69%）；

中信建投保荐的某芯片企业（募资6亿元）：承销费4500万（费率7.5%）。

定论：费率契合头部券商定价战略，未见显着反常。

四、律师费650万：合规本钱与品牌溢价

律所定位：北京市天元律师事务所为国内一线律所，创业板项目律师费一般为500万-800万，本案属合理区间。

高费用动因：

法令合规难度：若公司存在股权胶葛、知识产权争议或VIE架构撤除，需深度尽调。

问询回复支撑：注册制下法令意见书需回应买卖所多轮问询，作业量猛增。

职业比照：

某跨境电商IPO（募资4.8亿元）：律师费720万（金杜）；

某配备制作企业（募资3.5亿元）：律师费480万（国浩）。

五、费用结构隐含的危险信号

审计费占比过高：或许暗示财政规范性存疑，需重视应收账款、存货等科目是否曾被监管问询。

承销费靠近上限：若实践募资额低于预期（如仅3亿元），费率将升至12.6%，或许露出发行难度。

中介组织挑选逻辑：中汇+光大+天元组合属“性价比”道路，若公司曾有IPO折戟阅历，或反映下降审阅危险的需求。

总结与主张

出资者重视点：

结合招股书发表的募资用处，评价费用合理性（如研制投入占比低但中介费高，需警觉）。

追寻问询函内容，判别审计费高企是否因财政瑕疵整改。

监管视角：

核对中介组织履职记载，防止“带病申报”；

重视费用付出进展（分节点付出），防备资金移用危险。

公司管理提示：

后续需强化信披透明度，防止因中介费争议影响商场决心。

定论：本案中介费用结构整体契合头部组织定价规则，但审计费偏高需结合详细财政数据进一步验证。出资者可要点剖析其问询回复及前史合规记载，以全面评价危险。

每股发行价格：人民币10.27元

发行日期：2025 年3月31日

拟上市的证券买卖所和板块：深圳证券买卖所创业板

发行后总股本：45,000 万股

保荐人（主承销商）：光大证券股份有限公司

招股说明书签署日期：2025 年4月7日

发行人及本次发行的中介组织基本状况

（一）发行人基本状况

发行人称谓：南通泰禾化工股份有限公司

建立日期：2004 年 4 月 29 日

注册资本：40,500 万元

法定代表人：田晓宏

注册地址：江苏省如东县洋口化学工业园区

首要出产运营地址：江苏省如东县洋口化学工业园区

控股股东：泰禾集团有限公司

实践操控人：田晓宏

职业分类：C26 化学原料和化学制品制作业

（二）本次发行的有关中介组织

保荐人及主承销商：光大证券股份有限公司

发行人律师：北京市天元律师事务所

审计组织：中汇会计师事务所（特别一般合伙）

征集资金总额 46,215.00万元

征集资金净额 38,977.28万元

征集资金出资项目

杀菌剂项目

研制中心项目

发行费用概算

本次股票发行费用明细如下：

1、光大证券股份有限公司承销费及保荐费用3,789.63万元，参阅商场保荐承销费率均匀水平，经两边友爱洽谈承认，依据项目进展分节点付出

2、中汇会计师事务所（特别一般合伙）审计及验资费2,330.79万元，依据服务的作业要求、所需的作业工时及参加供给服务的各级别人员投入的专业知识和作业经验等要素承认，依照项目完结进展分节点付出

3、律师费用650.94万元，参阅商场律师费率均匀水平，考虑长时间协作的志愿、律师的作业体现及作业量，经友爱洽谈承认，依据项目实践完结进展分节点付出

4、本次发行有关的信息发表费用405.66万元

5、发行手续费及其他费用60.69万元

注1：以上费用均不含增值税；上述算计数与各数值直接相加之和若在尾数上存在差异，系因为四舍五入形成；

注2：前次发表的招股意向书中，发行手续费及其他费用为50.94万元，差异首要系归入本次发行的印花税费用的调整，印花税税基为扣除印花税前的征集资金净额，税率为0.025%，除前述调整外，发行费用不存在其他调整状况。

发行人主营事务运营状况

公司首要从事农药产品以及功用化学品的研制、出产和出售。公司在百菌清、嘧菌酯、2,4-D 等三大中心产品上具有职业领导地位，出产规划及归纳技能方面居于职业领先水平。

公司以自有技能为依托，以丰厚的制作管理经验和杰出的国际商场信称为根底，面向全球客户展开产品的出售和定制事务，是一家在中心技能、中心工艺和中心产品上具有职业领先地位的集团化制作企业。

公司收购的首要原材料有间二甲苯、苯酚、水杨腈、4,6 二羟基嘧啶、苯并呋喃酮、液体氯乙酸、三氯丙烷、液碱、液氨、液氯、二正丙胺、原甲酸三甲酯、二异丙胺、氯化苄等。公司的首要供货商为安徽广信农化股份有限公司、浙江横店普洛进出口有限公司、河南平煤神马东大化学有限公司、Mitsubishi Gas Chemical Trading, Inc.等。

公司以自行出产为主，以高QHSE规范在江苏、江西两省建立了出产基地，形成了以农药产品与功用化学品协调发展的产品布局。公司具有氨氧化、氯化、加氢、氟化等中心技能团队，先后承当4项国家“十二五”科技支撑方案、1项“十三五”国家要点研制方案。近年来，公司先后取得“高新技能企业”、“我国农药职业技能创新奖”、“我国农药制作业100强企业”、“农药职业职责关心十佳企业”、2023年度“我国农药职业出售百强企业”第25名和2023年度“我国农药出口额Top50”第6名等各类荣誉称谓，子公司江西天宇取得国家级专精特新“小伟人”企业的荣誉称谓、江西仰立取得 “江西省专精特新中小企业”称谓。

近年来，依托于杰出的产品质量、安稳的出产供给才能、较强的技能研制才能，公司与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL、Honeywell 等多家跨国公司建立了长时间的战略协作关系，出口区域掩盖南美、北美、东南亚、欧洲等全球多个首要商场区域。

陈述期内，公司经营收入分别为357,895.50 万元、509,907.74 万元、386,833.15万元、195,932.67 万元。

发行人征集资金用处与未来发展规划

2020 年6月15日，公司第二届董事会第七次会议审议经过了《关于修订公司初次揭露发行股票征集资金出资项目及可行性剖析的方案》；2020年6月30日，公司2020年第三次暂时股东大会审议经过了上述方案，并授权董事会担任施行。2022 年6月20日，发行人举行2021年年度股东大会审议经过了《关于延伸公司初次揭露发行股票并上市股东大会决议有效期及授权有效期的方案》，赞同将本次发行上市的股东大会决议有效期和授权有效期自2020年第三次暂时股东大会决议有效期届满之日起延伸十二个月，即有效期延伸至2023年6月29日。2023 年 4月17日，发行人举行2022年年度股东大会审议经过了《关于延伸公司初次揭露发行股票并上市股东大会决议有效期及授权有效期的方案》，赞同将本次发行上市的股东大会决议有效期和授权有效期自2021年年度股东大会决议有效期届满之日起延伸十二个月，即有效期延伸至2024年6月29日。2024年5月31日，发行人举行2023年年度股东大会审议经过了《关于延伸公司初次揭露发行股票并上市股东大会决议有效期及授权有效期的方案》，赞同将本次发行上市的股东大会决议有效期和授权有效期自2022年年度股东大会决议有效期届满之日起延伸十二个月，即有效期延伸至2025年6月29日。

公司结合项目实践出资状况、出产运营状况和相关方针等要素考虑，经泰禾股份第三届董事会第十二次会议和2024年第三次暂时股东大会审议经过《关于调整公司初次揭露发行股票征集资金出资项目的方案》，对公司本次揭露发行人民币一般股（A股）股票并上市的征集资金出资项目进行调整，不再运用征集资金施行除草剂项目、新式制剂项目和弥补流动资金。

其间“杀菌剂项目”包含“年产2,000吨丙硫菌唑原药及中间体和年产2,000吨肟菌酯原药及中间体项目”、“年产3,000吨嘧菌酯原药及中间体项目”；研制中心项目包含上海技能中心和长沙技能中心两个子项目。

公司本次揭露发行新股征集资金到位前，依据项目进展和轻重缓急状况，本公司将以自筹资金对征集资金出资项目进行先期投入，待征集资金到位后再以征集资金置换先期投入的自筹资金。若实践征集资金数额（扣除发行费用后）缺乏以满意以上悉数项目的出资需求，公司本次发行征集资金出资项目将按轻重缓急施行，缺乏部分公司将经过自筹方法处理。如所筹资金超越估计征集资金数额的，公司将依据我国证监会、深圳证券买卖所等主管部门的相关规定，举行董事会、股东大会审议相关资金在运用和管理上的组织。

控股股东、实践操控人的基本状况

公司控股股东为泰禾集团，公司的实践操控人为田晓宏。到本招股说明书签署之日，控股股东泰禾集团持有公司 85.39%股权，田晓宏直接持有泰禾集团100%的股权。

实践操控人

田晓宏：1962 年 6 月生，本科学历，我国国籍，具有香港居留权，身份证号码：R029****。1984 年 7 月至 1988 年 1 月任无锡微电机厂厂长助理；1988年1月至1994年12月任我国环亚集团贸易部司理；1995年1月至今任香港泰禾董事；2000年1月至今任泰禾集团董事、Soaring Sky董事；2001年7月至今任金山化学董事；2002年9月至今任上海泰伯履行董事；2004年4月至今任长生科技董事；2008年5月至2016年6月任泰禾有限董事长；2016年6月至今任南通泰禾董事长。

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（转自：IPO上市实务）